2022年5月，Terra生态的Luna币（后更名为LUNA2.0）经历了史诗级崩盘，导致投资者普遍面临“无法提现”的困境，这一现象并非单一因素所致，而是技术漏洞、市场恐慌与生态崩溃共同作用的结果。
算法稳定币机制的技术缺陷是根本原因。 崩盘前的Luna币与稳定币UST（TerraUSD）通过算法挂钩，当UST脱钩暴跌时，系统触发“铸币销毁”机制：用1美元UST兑换1美元Luna，试图稳定UST价格，但恐慌下大量UST抛售导致Luna供应量激增（单日增发超6万亿枚），币价近乎归零，此时Luna失去流动性，交易所因“价值过低”暂停提现，投资者手中持有的Luna形同废纸。
交易所风控措施加剧了提现障碍。 面对极端波动，交易所为防止风险扩散，纷纷下架Luna或设置提现限制，Coinbase、Binance等平台曾暂停Luna存款及提现，要求用户“等待进一步通知”，即便后续恢复，Luna的流动性枯竭也使得用户无法按合理价格兑换，提现实质上失去意义。
生态崩溃与信任危机形成恶性循环。